Крайний срок использования LIBOR 31 декабря 2021 года тот же, но даты окончания изменились. В марте 2021 года Администрация ICE Benchmark, которая публикует LIBOR, объявила окончательные даты окончания LIBOR после обширных консультаций с регулирующими органами и участниками рынка. Все недолларовые ставки LIBOR, а также менее часто используемые ставки LIBOR в долларах США перестанут публиковаться на репрезентативной основе в конце 2021 года. Наиболее часто используемые ставки LIBOR в долларах США будут публиковаться до 30 июня. 2023. Регулирующие органы США также заявили, что эти расширенные ставки LIBOR в долларах США могут использоваться только в новых контрактах до конца 2021 года, не создавая рисков для финансовой стабильности. Другими словами, никаких новых контрактов LIBOR после 2021 года. Это было большое дело.

Из этого решения мы узнали три важные вещи. Во-первых, теперь мы точно знаем, когда закончатся все LIBOR. До этого момента регулирующие органы просто говорили нам, что

Во-вторых, 18-месячное продление сделает переход на рынок США более плавным. Теперь у отрасли есть этот 18-месячный период, когда она не может использовать LIBOR для новых транзакций. Это также позволяет естественному погашению большого количества устаревших транзакций, в которых используется LIBOR в долларах США, и, следовательно, их можно обрабатывать в гораздо более удобные сроки.

В-третьих, теперь мы примерно за два года до окончания действия долларовой ставки LIBOR знаем, как будет выглядеть экономика, когда эти контракты будут преобразованы в альтернативные. Это значительно упрощает общение с клиентами, потому что избавляет от множества неизвестных. Это, наверное, самое большое событие, произошедшее с августа 2019 года.

Где в настоящее время находится переход в США? Готова ли финансовая индустрия жить без LIBOR?

У меня нет сведений о других фирмах, но в целом я думаю, что в отрасли все будет хорошо. Конечно, всем нам еще есть над чем работать, и в некоторых секторах рынка работы больше, чем в других. Я действительно думаю, что есть карманы, такие как рынок синдицированных кредитов, которые отстают от того, где они должны быть.

Финансовая индустрия оказала сильное давление со стороны банковских регуляторов США, таких как Федеральная резервная система и Управление валютного контролера. Но кто толкает страховые компании? Кто подталкивает к покупке? Есть много небанковских участников рынка, которые могут не проверяться регулятором на регулярной основе. Точно так же клиенты являются еще одним фактором, о котором следует подумать при рассмотрении вопроса о готовности финансовой системы. Разные клиенты, вероятно, имеют разный уровень готовности. Некоторым не так много работы, но для многонациональной корпорации, которая финансирует в разных валютах и ​​хеджирует, предстоит проделать изрядный объем работы.

Я также хотел бы отметить, что все еще есть некоторые проблемы, которые необходимо решить на отраслевом уровне. Когда у нас появится перспективный термин Обеспеченная ставка финансирования овернайт, или SOFR, для коммерческих кредитов? Как насчет ставок, чувствительных к кредитам? Это дебаты вокруг некоторых довольно фундаментальных вопросов, которые еще предстоит решить. Исход этих дебатов может повлиять на то, как мы выйдем на рынок.

Тем не менее, Wells Fargo заключает сделки с нашими клиентами на основе SOFR, от потребительской ипотеки до корпоративных кредитов, и в этом году мы наблюдаем рост интереса к кредитам SOFR.

На каком уровне находится Wells Fargo в плане готовности к переходу на LIBOR?

Нам еще предстоит кое-что сделать, но мы проделали большую работу как фирма. Я бы сказал, что мы прошли, вероятно, 80% нашей оперативной готовности, которая огромна. Ранее я говорил о сотнях продуктов, которые необходимо было настроить, а также о сотнях систем, которым требовались новые требования, новая документация и, в конечном счете, новая усовершенствованная технология. Мы еще работаем, но с львиной долей покончено.

Суть в том, что мы открыты для бизнеса с альтернативными базовыми тарифами, и мы здесь, чтобы помочь нашим клиентам облегчить переход. В нашем потребительском бизнесе большинство наших клиентов подвержены ипотечным кредитам с регулируемой ставкой или ARM. Мы прекратили предлагать ARM на основе LIBOR ближе к концу третьего квартала 2020 года и представили ARM на основе SOFR примерно в прошлый День Благодарения. С тех пор мы закрыли около 4000 ARM, и у нас есть гораздо больше в разработке.

Wells Fargo также была одной из первых организаций, предложивших ряд вариантов коммерческого кредитования с использованием SOFR. Мы представили набор опций в начале четвертого квартала прошлого года, намного опередив наших конкурентов. Мы также выпустили дополнительный набор опций в первом квартале этого года.

В марте вице-председатель Федеральной резервной системы Рэндал Куорлз заявил банкам: «Не существует сценария, при котором панельная ставка LIBOR в долларах США сохранится после июня 2023 года, и никто не должен этого ожидать». ?

Иногда замечания официальных лиц требуют интерпретации. Так часто говорит официальный сектор, по замыслу. Замечания вице-председателя Куорлза не требовали толкования. Он хотел прояснить пару вещей. Во-первых, никто не должен рассчитывать на продление после июня 2023 года. Во-вторых, никто не будет использовать LIBOR в новых контрактах после конца этого года. Его обращение к банкам было громким и четким: действуйте сейчас и, как только это будет практически осуществимо, начните использовать замену LIBOR.

Что делает Wells Fargo, чтобы помочь клиентам перейти на альтернативные тарифы?

Для наших клиентов с плавающей процентной ставкой, я думаю, это просто. Мы больше не заключаем контракты LIBOR; мы просто выполняем контракты SOFR. У нас есть хорошее предложение продуктов, соответствующее Fannie Mae и Freddie Mac, и наших клиентов это вполне устраивает. Для тех существующих ипотечных кредитов, основанных на LIBOR, у нас есть четкий путь перехода, особенно для тех ипотечных кредитов, которые были выданы в последний год или два. Мы здесь для наших клиентов, если у них есть какие-либо проблемы. Наши люди обучены и имеют необходимые ресурсы.

Для клиентов из малого бизнеса это действительно должно быть незначительным событием для большинства из них. Мы представили множество различных продуктов, поэтому мы не придерживаемся универсального подхода. Некоторые клиенты хотят знать, какой будет их ставка в начале периода начисления. У нас есть продукт для этого. Некоторым клиентам нравится структура, отражающая тот факт, что у них ежедневно меняется баланс. У нас есть продукт для этого. Некоторые клиенты хотят что-то, что будет соответствовать рынку деривативов. У нас есть продукт и для этого. Мы можем хеджировать все эти продукты для клиентов, которые хотят хеджировать. Итак, возможности у нас есть. Мы проделали большую работу по обучению наших менеджеров по связям с общественностью. У них есть инструменты и обучение, чтобы вести беседы с нашими клиентами.

Честно говоря, я не ожидаю, что переход на ставку LIBOR станет такой уж неожиданностью для большинства наших клиентов. Это освещалось всеми основными новостными организациями в течение многих лет. И мы вели эти беседы с клиентами и включали раскрытие информации в наши контракты. Но, если клиенты не знают об этом, мы готовы поговорить с ними об этом.

Была ли ставка SOFR на уровне LIBOR для клиентов из США, была ли она выше или ниже?

LIBOR — необеспеченная ставка. SOFR — это обеспеченная ставка, поэтому в девяти случаях из 10 SOFR должен быть ниже LIBOR. Таким образом, вы не можете просто взять контракт LIBOR и сказать: «LIBOR больше нет, теперь SOFR». На самом деле вам нужно скорректировать тот факт, что один из них структурно выше другого. Это относительно простая концепция. У вас есть две разные вещи, поэтому вам нужно сделать их как бы равными, чтобы не создавать победителей и проигравших. Способ, которым отрасль согласилась сделать это, заключался в том, чтобы посмотреть на соотношение между SOFR и LIBOR, их абсолютными значениями за пятилетний период и взять среднее значение. Это то, что будет добавлено к контракту LIBOR, который переходит на SOFR.

В июне 2020 года вы сказали, что с осторожным оптимизмом относитесь к переходу финансовой отрасли от LIBOR, но что ближе к концу он «может стать немного ухабистым». Вы все еще оптимистичны?

Да, я все еще настроен оптимистично. Потребители находятся в хорошем пространстве, по большому счету. Нам нужно кое-что уладить, но у нас есть время. В отрасли есть SOFR с 2018 года, и мы все наращиваем операционные возможности и обучаем клиентов на основе этих продуктов. Новые продукты работают, так что мы довольны этим. Есть еще над чем поработать, но я настроен оптимистично.

Photography Life

30 апреля 2023 г. Автор Libor Vaicenbacher 2 комментария

Вчера я гулял с фотоаппаратом по красивым горам Крконоше на границе Чехии и Польши. Даже дождь не мог лишить их красоты. Я использовал один из самых маленьких объективов Nikon с байонетом Z, чтобы сфотографировать Эльбу, одну из крупнейших рек Европы. В частности,…

27 апреля 2023 г. By Libor Vaicenbacher 14 комментариев

Уже некоторое время редактирование фотографий — это нечто большее, чем просто Adobe Photoshop или Lightroom. В последние годы, как грибы после дождя, появилось множество других компаний. Возможно, вы слышали о компании Skylum с их программным обеспечением Luminar Neo.

26 апреля 2023 г. Автор Libor Vaicenbacher 5 комментариев

Немногие группы птиц столь же загадочны и малоизучены, как поту в Латинской Америке. Этих чемпионов по маскировке почти невозможно увидеть, если они не находятся в движении. Возможно, именно поэтому они вошли в легенды и рассказы коренных народов.

24 апреля 2023 г. Автор: Alex Coleman 100 комментариев

Недавно я арендовал Sony a7R V для тестирования, снимая Nikon около 15 лет, но не полностью разделив их подход к беззеркальным камерам. Мой опыт меня удивил. Раньше я кратко тестировал камеры других брендов, но a7R V был первым, когда я много снимал на что-либо…

23 апреля 2023 г. пришелся на 53-ю годовщину Международного дня Земли. Этот праздник нашей прекрасной планеты в настоящее время проводится в 193 страны мира. Цель состоит в том, чтобы поддерживать и продвигать защиту окружающей среды. Надеюсь, вы смогли выбраться на природу в субботу, в…

22 апреля 2023 г. Автор Libor Vaicenbacher 8 комментариев

«Эй, папочка! Какую самую крутую птицу ты видел в Колумбии?» Это был один из первых вопросов, которые мне задали дети по возвращении из этой богатой биоразнообразием страны. Некоторые люди, возможно, ожидали, что я назову одного из туканов, попугаев или колибри. Мои дети, однако, уже знают…

21 апреля 2023 г. Автор Spencer Cox 6 комментариев

Nikon в настоящее время проводит распродажу многих объективов серии Z, включая некоторые из новейших и самых популярных стеклянных моделей. В этой статье я расскажу обо всех сделках и поделюсь, считаю ли я, что каждая из них стоит вашего времени или нет.

20 апреля 2023 г. Либор Вайценбахер 5 комментариев

Canon только что анонсировала RF 100-300mm f/2.8 L IS USM, который заполняет один из последних крупных пробелов в линейке объективов RF. Вместо традиционного 300-мм объектива с фиксированным фокусным расстоянием f/2,8 этот зум образует своего рода мост между стандартными и супертелеобъективами. Вот что мы знаем об объективе на данный момент.

19 апреля 2023 г. Автор: Alex Coleman 12 комментариев

Если вы хотите улучшить свои навыки редактирования фотографий в дороге или просто предпочитаете удобство ноутбука, у вас есть много вариантов в вашем распоряжении. Многие фотографы в наши дни перешли на системы редактирования фотографий на основе ноутбуков, в то время как другим нужен ноутбук только для периодического использования. В…

18 апреля 2023 г.